中国の工場

［北京 １１日 ロイター］ - 世界第２位の経済大国が第１・四半期の力強い成長を受けて勢いを増す中、中国の工場出荷価格は４月に３年半ぶりの速いペースで上昇したが、エコノミストらはインフレリスクを軽視した。

世界中の投資家は、パンデミックに伴う景気刺激策がインフレの急速な上昇を引き起こし、中央銀行が利上げやその他の引き締め策を講じざるを得なくなり、景気回復を妨げる可能性があるとの懸念を強めている。

国家統計局によると、産業の収益性を測る中国の生産者物価指数（PPI）は4月に前年同月比6.8％上昇し、ロイターのアナリスト調査で予想された6.5％上昇や中国の4.4％上昇を上回った。行進。

しかし、消費者物価指数（ＣＰＩ）は食品価格の下落に抑えられ、前年比０．９％の緩やかな上昇にとどまり、アナリストらは、生産者価格の高騰によるコスト上昇が消費者に完全に転嫁される可能性は低いとの見方を示した。

キャピタル・エコノミクスのアナリストらはリポートで「最近の上流価格圧力の上昇の多くは一時的なものであると依然として予想しており、政策スタンスの引き締めが建設活動の重しとなるため、工業用金属価格は今年後半に下落する可能性が高い」と述べた。

また、中国人民銀行が「大きな政策転換を引き起こすほどインフレが上昇するとは考えていない」とも付け加えた。

中国当局はこれまで、景気回復を妨げる可能性のある突然の政策転換は避けると繰り返し述べてきたが、徐々に政策を正常化し、特に不動産投機を取り締まっている。

NBSの上級統計官、ドン・リジュアン氏はデータ発表に伴う声明で、生産者物価の急騰には石油と天然ガスの採掘が1年前から85.8％上昇し、鉄金属加工が30％上昇したことが含まれると述べた。

ＩＮＧの大中華圏チーフエコノミスト、アイリス・パン氏は、世界的なチップ不足が家電、自動車、コンピューターなどの商品に影響を与えていることから、消費者は今後ある程度の価格上昇を予想する可能性があると述べた。

同氏は「チップ価格の上昇により、４月の冷蔵庫、洗濯機、テレビ、ノートパソコン、自動車の価格はすでに上昇しており、前月比０．６─１．０％上昇したと考えている」と述べた。

CPIは依然として穏やか

４月のＣＰＩ上昇率は０．９％で、主にサービス部門の回復に伴う非食品価格の上昇により、３月の０．４％上昇からさらに拡大した。 アナリスト予想の１．０％上昇には届かなかった。

ＮＢＳの副局長シェン・ライユン氏は金曜日、中国の通年のＣＰＩは公式目標である約３％を大幅に下回る公算が大きいと述べた。

盛氏は、中国のインフレが抑制される可能性が高い理由として、現在鈍化しているコアインフレ、供給が需要を上回っている経済ファンダメンタルズ、比較的抑制されたマクロ政策支援、豚肉供給の回復、PPIからCPIへの限定的なパススルー効果を挙げた。

食料インフレは引き続き低迷した。 供給増加による豚肉価格の下落が重しとなり、価格は前年比０．７％下落し、前月と変わらなかった。

中国は新型コロナウイルス感染症の壊滅的な影響から回復しつつあり、第１・四半期の国内総生産（ＧＤＰ）は年率換算で１８．３％と過去最高の伸びを記録した。

多くのエコノミストは2021年の中国のGDP成長率が8％を超えると予想しているが、世界的なサプライチェーンの混乱が続いていることや比較基準の上昇により、今後数四半期の勢いがいくらか失われると警告する人もいる。

当社の基準: トムソン・ロイターの信頼原則。